LA INVERSIÓN EN BOLSA para parados y pueblerinoos bursátiles, EN LIMPIO

El jornal diario en bolsa que suma comisiones y resta rentabilidad​

Tres acciones de FCC. De esa venta salen 42 euros que su autor registra como beneficio-renta. Con ese tipo de operaciones, un arquitecto con los ingresos hundidos por la crisis defiende su particular fórmula de inversión en bolsa y asegura que lleva tres años sacando un jornal diario del mercado: comprar en soportes, vender por lotes parciales cada vez que el valor sube y rotar la cartera cuando se han cerrado tres o cuatro ventas. La idea se resume en una expresión —jugar a la chica— y promete entre el 3% y el 5% mensual mientras la bolsa española suba.

Qué propone el método: comprar en soportes y vender en lotes parciales​

Los requisitos que se enumeran son tres. Bolsa alcista, valor barato respecto a los precios de las últimas semanas y ausencia de noticias adversas —una ampliación de capital, por ejemplo— que expliquen esa caída. Sobre esa base, las ventas no se ejecutan de golpe: se liquidan paquetes pequeños y se mantiene el resto hasta completar tres o cuatro salidas. Después, todo fuera y a buscar otro valor.

Hay un criterio de riesgo detrás de esa rotación. Permanecer demasiado tiempo en el mismo valor, se argumenta, multiplica la exposición y complica la recuperación del capital inicial, porque cada venta parcial deja menos títulos con los que remontar. Los valores que aparecen como habituales son bancos —Sabadell, BBVA— y, en fases menos claras, lo que se describe como defensivos: DIA, Ebro y Acerinox. La referencia de mercado que se maneja es el IBEX en la zona de 11.100/11.200 puntos.

La contabilidad que convierte las pérdidas en ganancias​

Aquí empieza el problema. El dinero que llega a la cuenta no es el beneficio de la operación: falta restar la comisión de compra y la de venta. El recuento de quienes rebaten el método llega a la conclusión contraria a la que sostiene su autor. «En todo el mundo, los beneficios son ingresos menos costes, y tú ahí no tienes en cuenta el coste de la comisión ni el de venta. Por lo tanto no puedes llamarlo beneficio, porque no lo es», resume una de las objeciones.

Lo que duele es la aritmética. Frente a un +119 euros declarados, la reconstrucción de las mismas operaciones arroja −82 euros, y eso suponiendo el dato que falta en la versión más favorable. Otra revisión, sobre una cartera de 6.028 euros y 2.580 títulos cotizando a 2,335 euros, sitúa las pérdidas acumuladas en 10,72 euros respecto a la inversión inicial. El desglose completo, operación por operación, es el que deja la discusión sin salida fácil para nadie.

¿Cuánto se come la comisión cuando se venden 45 euros en acciones?​

La liquidación parcial arrastra un coste fijo que no se diluye por vender poco. El ejemplo que se pone sobre la mesa: liquidar 45 euros de un valor pagando 6 euros más cánones deja la operación en negativo antes de empezar. Las tarifas aplicadas en el recálculo, las de un bróker bancario español, son de 5 euros hasta 2.000 euros de operación, 10 euros entre 2.000 y 20.000, y 10 euros más un 0,25% a partir de ahí, sin cánones de bolsa.

Con esas cifras, un décimo de euro por acción se evapora. Otro cálculo rebaja el resultado de una posición de 2.296 acciones de BBVA: la ganancia real habría sido de 32,52 euros, no de los 46,8 que se anunciaban, y eso sin sumar custodia ni cánones. La conclusión de esa corriente es que el sistema no protege la rentabilidad, la destruye.

El día que su mujer quedó atrapada en FCC​

El caso que mejor ilustra la defensa del método es doméstico. Dos personas compran el mismo paquete de FCC al mismo precio. Una vende un par de veces y cierra con un 3,21% de beneficio en 24 horas, con el capital íntegro de vuelta. La otra espera a una única venta en 16,80 euros, convencida de sacar más, y se queda dentro cuando el valor gira.

De ahí sale el argumento central de quien defiende las salidas parciales: no se busca la máxima rentabilidad, sino la máxima seguridad; estar pocos días en el mercado reduce la exposición a lo imprevisto. En otras jornadas se anotan ventas de FCC de 3, 192 y el resto de la posición, una salida de BBVA con 52 euros tras comisiones, un paquete que deja 79 euros y un Sabadell cerrado a 2,555 euros con 6 euros de pérdida. La liquidez se reivindica como herramienta para volver a comprar si el mercado cae.

La duda de fondo: ¿sistema o casino con fichas más duraderas?​

La crítica más dura no discute los números, discute la premisa. «Eso no es un sistema, es una forma de que las fichas te duren más en el casino», señalan los escépticos, que advierten del riesgo de que quien apenas domina estos temas acabe replicando operaciones que pierden dinero y dejan comisiones al intermediario. La respuesta es que el método no es original, que lo aplican ahorradores con cantidades mucho mayores y que en un mercado alcista sostenido funciona.

La aritmética anualizada tampoco ayuda: si un 3,1% en un día se multiplicara por 365 jornadas, la cifra resultante sería de 1.131,5%, un número que nadie defiende y que sirve para mostrar el absurdo de extrapolar rentabilidades diarias. También hay quien admite que el trading no es sencillo y que un sistema con reglas de entrada y salida, aunque simple, deja de servir cuando el mercado cambia de signo.

El resultado declarado por el autor de las operaciones es +119 euros. El recálculo con los mismos datos da −82. Con esas dos cifras sobre la mesa, la discusión seguirá teniendo practicantes convencidos y lectores que no ven otra cosa que comisiones.