¿Qué moneda bullion comprar?

Comprar bullion con 3.000 €: la onza manda y el gramo decide​

Una onza de plata cotiza a 24 euros y la moneda de bullion más barata se paga a 29, según el cálculo que hacía un forero al abrir el debate. Hay piezas por las que se piden 34. El sobreprecio del metal amonedado se come buena parte de la revalorización antes de que el comprador haya estrenado la caja fuerte. Con ese escenario, un ahorrador se plantea destinar 3.000 euros a su primera compra de metal: onza de oro, lingote, o alguna pieza de platino y paladio para el colchón de casa.

¿Cuánto cuesta el gramo de oro según dónde se compre?​

La comparación que defienden algunos foreros no se hace sobre el precio de la moneda, sino sobre el precio del gramo. Ahí las diferencias son de calderilla alta: entre la opción más barata y la más cara hay más de dos euros por gramo, lo que trasladado a una onza son decenas de euros de diferencia por la misma cantidad de metal.

• Kitco: onza Maple a 1.331,45 €, 42,81 €/gramo
• Eurochange: onza Maple a 1.341 €, 43,11 €/gramo
• El Andorrano: onza Islas Cook a 1.346,86 €, 43,30 €/gramo
• Ciode: Krugerrand a 1.369,62 €, 44,03 €/gramo
• CoinInvestDirect: 100 coronas austriacas a 1.275 € por 30,49 gramos, 41,81 €/gramo

La paradoja es que el gramo de oro más barato no lo da una moneda bullion. Una pieza histórica de 25 pesetas de Alfonso XII se movía a 42,23 €/gramo, por debajo de casi todo el bullion moderno. Quien solo mire el escaparate de las onzas relucientes se está perdiendo la comparación que de verdad aprieta el margen, y esa tabla completa, moneda a moneda y proveedor a proveedor, es la que deja claro dónde se paga el premium y dónde no.

¿Qué moneda bullion se vende antes cuando hay prisa?​

El estándar de inversión es la onza, y dentro de ese estándar hay una pieza que se repite en casi todas las recomendaciones: el Krugerrand. Sus defensores la presentan como la más antigua y la más reconocida, llevan un añadido de cobre que la hace más resistente al deterioro que las monedas de 999 milésimas y, según un cálculo que circula en el foro, la mitad de todas las monedas de bullion vendidas en el mundo desde los años sesenta han sido Krugerrands. Durante décadas no tuvo competencia real más allá de los pesos mexicanos.

El reparo es otro. Se colocan peor de lo que parece cuando el comprador es un particular: hay quien sostiene que a la hora de vender una onza de Krugerrand aparecen menos interesados que si se saca a la venta una pieza pequeña, un soberano o un napoleón de 20 francos. A partir de ahí, el debate se rompe en dos aguas y no se vuelve a recomponer.

El giro hacia las piezas pequeñas de 4 a 8 gramos​

Frente a la onza, otra corriente defiende fragmentar. Hay quien sostiene que las monedas de menor peso tienen más salida, se compran con menos dinero de golpe y son más fáciles de liquidar de una en una. El soberano y las piezas de 20 francos se colocan como la alternativa práctica al lingote y a la onza.

La objeción que se lanza contra esas piezas es que, aunque se compren cerca del precio del metal, luego se pagan peor: al no ser de 999 milésimas hay que descontar la parte que no es metal fino, sostienen quienes rechazan la comparación.

¿Por qué la plata bullion paga IVA y el oro no?​

Aquí no hay opinión que valga. El oro de inversión está exento de IVA; la plata, no. Eso cambia por completo la ecuación: el sobreprecio de la plata amonedada no es solo comercial, arrastra un impuesto que el comprador paga de entrada.

A eso se suma un detalle regulatorio que explica por qué ciertas tiendas aparecen y desaparecen del mapa español. Existen cupos de venta entre países de la Unión Europea: cuando una empresa supera ese nivel de facturación a otro Estado, tiene que rendir cuentas fiscales allí. Por eso hay comercios online que han dejado de enviar plata a España mientras siguen mandando oro sin problema.

Panda, canguro y kookaburra: el premium como apuesta​

El otro gran bloque del bullion es el coleccionable. Los partidarios del panda chino sostienen que se revaloriza con fuerza por la demanda interna de su propio mercado; canguros, kookaburras, koalas y la serie lunar juegan con tiradas y diseños anuales que, según algunos foreros, justifican un sobreprecio. La advertencia que se repite es doble: hay que huir de lo raro y desconfiar de las emisiones de cecas privadas o de Estados pequeños, que en determinados países no se identifican a primera vista y obligan a explicar qué es esa pieza y quién la acuñó.

El reconocimiento pesa más que el prestigio. Una onza acuñada por un Estado se vende con facilidad en cualquier capital; un lingote con sello de fundición reputada puede exigir, al comprador, pagar de su bolsillo un análisis de peso y pureza antes de cerrar la operación. En plata, las series clásicas —la Libertad mexicana, con la primera casa de moneda de América Latina detrás y el país como primer productor mundial del metal— mantienen su tirón.

Fuera de eso, la horquilla es enorme y casi nunca se justifica. Quien apuesta por el metal como refugio se queda, casi siempre, con la pieza aburrida y conocida.

¿Merece la pena pagar premium por un panda esperando que suba, o apilar Krugerrands y olvidarse del asunto? Con los diferenciales sobre la mesa, la respuesta depende de algo que ninguna tabla mide: cuánto tiempo piensa aguantar el comprador sin vender.