Tengo otro valor que me ha dado señal de entrada"SOLARIA"

Solaria: del chicharro de 0,27 euros al rally de las renovables​

A comienzos de 2019 Solaria cotiza en el entorno de los 4,3 euros. La compañía acaba de sellar una alianza con Repsol que la hizo subir un 7,8% en una sola sesión y viene de multiplicar su beneficio un 214%, hasta 18,52 millones en nueve meses. Cualquiera que la mire hoy ve una historia de éxito renovable. Quien la miró en 2013 veía un chicharro con precio de 0,70 euros y una empresa que había rozado la desaparición.

La distancia entre esos dos puntos —de 0,27 a cerca de 7 euros— es el verdadero material del caso Solaria. Y también el motivo por el que casi nadie que entró abajo aguantó hasta arriba.

La señal técnica que apuntaba a 0,70 euros​

El argumento de entrada era de manual: un triángulo de acumulación que llevaba meses formándose y un tirón al alza inminente. El objetivo, superar el euro. La primera sesión dio un 8% y la tesis pareció confirmarse sola.

Pero el mismo análisis avisaba de una corrección previa, un banderín de dos días con suelo en los 0,70 euros, y proponía aprovecharla para rotar el capital a otro valor que arrancaba. Ahí empezó el juego de sillas: media docena de inversores vendieron Solaria con pérdidas del 1% para comprar Codere, que subía con más alegría. Los que aguantaron desde 0,97 recuerdan la operación de otra manera. A los que compraron en 2,4 o 2,8 les bastó contarlo en voz alta para que cualquiera les contestara lo obvio: vende ya.

El error de los objetivos redondos​

Aquí está la lección que más se repite. La meta de los 4,16 euros se convirtió en una jaula: cuando el valor tocó la mitad del recorrido, nadie vendió porque faltaba la otra mitad. Se compró a 1,18 y se siguió cargando de arriba abajo hasta dejar la media por encima del último precio. El resultado es que la persona menos informada de la mesa —la que no sabía qué era un stop— era la que tenía razón. En bolsa eso no es una anécdota: es el diagnóstico de un valor manipulado.

Los números de la operación quedan en el aire. Quien salió a 1,95 desde 1,2 hizo dinero. Quien entró entre 1,15 y 1,40 tenía colchón para mantener posición. Quien llegó tarde, no.

De 24 euros a 0,27: la caída que casi la mata​

Conviene no olvidar la historia larga. Solaria debutó en 2007 a 9 euros, se disparó un 25% el primer día, llegó a rondar los 24 y en pocos años se despeñó hasta los 0,27. Sorteó la quiebra y se recolocó en 0,75 antes de cambiar el modelo de negocio. Ese dato desactiva cualquier relato épico: la misma compañía que hoy se vende como multinacional cotizaba a céntimos hace un lustro largo.

La recuperación no vino de la nada. Hay quien la atribuye a seis factores, cuatro de ellos ajenos a la dirección: la caída del coste de construcción, la eliminación del impuesto al sol, la barra libre del BCE y la refinanciación de activos. Los dos propios sí fueron decisión de la casa: una ampliación de capital en un rango alto y el cierre de la fábrica de paneles.

Los números que separan a Solaria de sus competidoras​

La comparación de capitalización frente a beneficios la deja bien colocada. Con 18,52 millones ganados en nueve meses de 2018 y 537 millones de capitalización, aguanta el pulso con Solarpack —5,4 millones de beneficio en 2017 y 400 millones de valor— y con Audax, 4,18 millones en seis meses por 228 millones. El mercado está pagando expectativas, no caja.

Ahí entran las firmas de análisis: GVC Gaesco Beta y JB Capital aconsejaban comprar con recorridos hasta 7,50 y 8,50 euros. La acción se revalorizaba un 163% en el año y más de un 40% solo desde octubre. El sector entero se movía: Grenergy cerraba plantas en Chile con Daelim, Greenalia firmaba otro 10% en una sesión y Amper se apuntaba al carro.

El ERTE que recortó un 16% el salario​

En medio del rally, Solaria firmaba un ERTE de nueve meses y una reducción salarial del 16% durante un año. El acuerdo evitaba despedir a 71 trabajadores y frenaba un ERE extintivo sobre otros 110. La lectura fue inmediata: recortar uno de los costes más pesados mejora la cuenta de resultados. La clave real, sin embargo, seguía estando fuera: contratos internacionales —el 90% de los proyectos y la demanda, según lo publicado entonces— y un marco regulatorio que volviera a favorecer a las renovables en España.

Dónde se atasca el análisis​

Con la acción en 4,3 euros y probando de nuevo resistencias, la lectura se partió entre quienes veían 700 MW instalados a finales de 2019 y objetivos en 9 o 10 euros para 2021, y quienes insistían en que pocos valores hay tan manipulados como este. Ambas cosas pueden ser ciertas a la vez. La compañía que un día valió 0,27 y otro día 24 sigue sin dar una respuesta limpia sobre qué se está comprando exactamente: si un negocio solar con viento de cola o el caballo que cada trimestre sale primero en el hipódromo.

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Aviso: este artículo es informativo y no constituye recomendación de inversión.