▶ BOLSA (análisis técnico y fundamental de valores)- PRECIO OBJETIVO

Meta y Pernod hunden su beneficio y la cartera hace balance​

Del 21 de octubre de 2025 al 28 de septiembre de 2026 el hilo se convierte en un muro: no pasa una semana sin una tanda de resultados pegada. Cuatro trimestres seguidos, el balance anual de la cartera publicado en enero y una venta que rompe la costumbre.

Qué se ha sabido​

El cierre del 3T de 2025 entra apretado. Kering ingresa 3,42 frente a 3,79 (-9,76%). Roche, 14,92 frente a 15,13 (-1,39%). CBRE repite el guion bueno: 10.258 de ingresos (+13,52%) y 363 de resultado (+61,33%). Visa sube ventas un 11,51% y recorta beneficio un 4,29%. Meta factura un 26,24% más pero deja el beneficio en 2,71 frente a 15,69 (-82,73%), con la reforma fiscal OBBBA de por medio. Alphabet hace 102,346 de ingresos (+20,77%). Puma pierde 62,3 millones y su EBIT cae un 87,59%. Alantra firma un +1.153,33% de resultado, aunque el post sale etiquetado como «3T 2024 vs 3T 2023».

El 4T de 2025 llega con Meta otra vez arriba: 59,89 de ingresos (+23,77%). Alphabet, 113,82 (+17,98%). Nintendo ingresa un 86,25% más. Fabrinet, un 35,90%. Roche da la vuelta al beneficio en el 2S (+170,79%) y Amazon cierra con 213.386 millones (+13,62%), aunque el propio texto avisa de que sigue estando algo cara. Al otro lado: Kering firma un EBIT de 0,05 frente a 0,63 (-92,06%) y una pérdida neta de 0,40; Puma se deja 336,6 millones en el 4T; Vidrala cae un 8,36% en ingresos; Pernod Ricard arranca 2026 con un -15,05%; T.Rowe Price recorta EBIT un 17,14%; Under Armour acumula una pérdida de 430,83 millones.

En el 1T de 2026 Alphabet dispara el beneficio un 81,18%, Meta un 60,88%, Microsoft crece un 18,30%, Fabrinet un 39,29%, CBRE eleva el resultado un 95,09%, Indra un 14,60% en ingresos, y Puma pasa de 0,5 a 26,5 millones de beneficio. Nintendo ingresa un 95,09% más pero sus previsiones decepcionan y el propio análisis admite la penalización en bolsa.

Y el 2T de 2026. Richemont ingresa un 4,23% más y su beneficio cae un 27,13%. LVMH reduce un 2,94% y deja el beneficio plano. Meta factura un 27,95% más y hunde el beneficio un 13,58%. Pernod Ricard: ingresos -13,18% y beneficio -50%. Kering: EBIT +0,11% y beneficio -68,30%. ACM Research sube el beneficio un 198,99%. Fabrinet cierra su año fiscal con un +44,62% en ingresos. Under Armour multiplica por quince su resultado operativo. Y Alphabet, con un beneficio de 112,19 (+297,97%), deja un detalle que el análisis subraya: el flujo de caja libre ha pasado a ser negativo por primera vez en décadas.

Entran nombres nuevos en la ronda: Amazon, Microsoft y Accenture, Adobe con la marcha de su consejero delegado, Zoetis con recorte de guidance y Hoshizaki. Volkswagen cierra el 1T de 2026 con ingresos -2,42% y beneficio -29,51%, y el texto habla de un posible punto de inflexión. Faes Farma repite resultado del 2T de 2026 con su propio informe. Rubis rompe la serie en el 1S de 2026: ingresos 4.068 frente a 3.276, un +24,16%, y beneficio +17,11%. Richemont, en su 1T de 2027, ingresa un 16,94% más y el análisis añade un aviso en mayúsculas sobre China.

De propina, los enlaces bailan. Un análisis de Cellnex del 3T apunta al 2T, el de Indra compara el 3T de 2025 consigo mismo, y hay dos avisos que acaban en un enlace roto o en la dirección de la web a secas.

Dónde está la bronca​

Aquí no hay pelea de dos bandos, hay una fricción que se repite. Visa cierra el Q1 de 2026 con ingresos un 14,62% arriba y beneficio un 14,34% arriba, y el mismo post remata: «aunque reducimos ligeramente el precio objetivo». Es la paradoja de siempre, ahora con el mejor trimestre delante.

El otro roce es el comodín. Kering «sigue reduciendo cifras pero empieza a mostrar algún brote verde». Puma es «penalizada por la reestructuración pero muestra brotes verdes». LVMH reduce y «mantiene la estabilización de cifras en una situación adversa». Pernod Ricard «muestra ciertas fortalezas a pesar de la fuerte debilidad en USA y China». Se cuenta que hay quien señala que un beneficio que cae un 50% no lo explica el entorno.

En medio del alud de tablas, un mensaje se sale del guion y apunta a otro espacio de la red. No se reproduce: aparece, se comenta de pasada y el hilo vuelve a los resultados.

La cartera se mueve​

La sección de cartera se actualiza varias veces: compras nuevas en noviembre y en febrero, luego «nuevas compras y una venta», y más tarde otra tanda. En enero se publica el balance del año con rentabilidad anual y acumulada de cada valor, el mejor y el peor movimiento y un ránking de las tres principales posiciones. El resumen sostiene que «ha sido un año marcado por la volatilidad, pero la estrategia aplicada nos ha permitido alcanzar unos objetivos de rentabilidad muy sólidos».

Qué cambia respecto a antes​

Los análisis se renuevan con etiqueta 2026 y la lista de cobertura se ensancha: Amazon, Microsoft, Accenture, Adobe, Zoetis y Hoshizaki se suman a los nombres de siempre. La cartera deja de ser solo compras y estrena una venta, y por primera vez hay un balance anual completo publicado. Lo que no cambia: sigue sin aparecer un precio objetivo. Y sigue el goteo de informes trimestrales, ya sin pausa, hasta septiembre de 2026.