¿Como funcionan los bonos ligados a la inflación?

Funcionan como mi coche viejo, a trancas y barrancas.

Lo que yo he observado es que al subir los tipos tienden a perder valor, como el resto de los bonos. Necesitarías que se diese una situación en la cual subiese la inflación sin que aumentasen los tipos de interés, situación poco habitual y de corta duración cuando aparece.

Habría que encontrar bonos ligados a la inflación de muy corta duración, o bien algo similar a un fondo monetario ligado a la inflación, que invirtiese en este tipo de bonos, y la verdad es que no sé si existe algo de ese estilo en zona euro.

Y aparte de todo eso quizás tal vez también se tendría que tener en cuenta el riesgo de contraparte, posiblemente habría que confiar en que los que emiten los bonos, que más o menos son los mismos que le están dando a la manivela de la impresora hasta que hecha humo, no van a jugar la partida con las cartas marcadas.

Son menos sensibles a los tipos que los bonos convencionales.

En la negociación que determina su precio, lo que importa son las EXPECTATIVAS de inflación, no los datos reales que se vayan sabiendo. Por lo que si compras hoy , estás comprando con una prima que puede que compense o no .

Infierno Existencial dijo:

¿Alguien me podría explicar como funcionan? ¿Que factores se han de tener en cuenta de cara a invertir en un fondo indexado de bonos ligados a la inflación?

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En un bono normal el importe nominal del bono es constante durante toda la vida del bono. Cuando te devuelven el principal a su vencimiento, la cifra que cobras es el valor nominal que no ha cambiado. La rentabilidad de los cupones deberá superar a la inflación a largo plazo para no perder poder adquisitivo con la inversión.

En el bono ligado a la inflación, cada año, se actualiza el valor nominal del bono. Así cuando llega la hora del reembolso del bono, percibes el nominal original actualizado por la tasa de inflación de los años sucesivos.

Con el bono ligado a la inflación tienes una rentabilidad muy pequeña en los cupones y una rentabilidad que depende de la inflación en el principal. Así te aseguras de que el bono bate a la inflación por un poquito.

Ojo, si hay deflación, normalmente está estipulado que el bono no se deflacta, para hacerlo más atractivo.


Por que emite estos bonos el Estado? Para financiarse a largo plazo obteniendo recursos de inversores conservadores que no están dispuestos a asumir el riesgo propio de un bono normal a largo plazo.

Infierno Existencial dijo:

Gracias por la explicación.

He leído que depende de las expectativas de inflación. Ahora mismo la tasa de inflación es alta, por lo que si se ciñesen a esto solo, tendría que tener un cupón alto. Pero si depende de las expectativas ya no entiendo como calcular lo que puedes ganar o perder. Necesitaría un ejemplo práctico para entenderlo

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Lo que depende de las expectativas de la inflación es el precio de cotización del bono en el mercado secundario.

Es decir tú tienes un bono de estos y quieres venderlo hoy, 12 años antes de su vencimiento. Pues el precio que te pagarán por el dependerá de las expectativas sobre la inflación.

Sin embargo, si conservas tu bono hasta su vencimiento, te reembolsaran el principal actualizado a la inflación real del pasado. Aquí ya no entran en juego las expectativas de la inflación.

javiwell dijo:

Lo que depende de las expectativas de la inflación es el precio de cotización del bono en el mercado secundario.

Es decir tú tienes un bono de estos y quieres venderlo hoy, 12 años antes de su vencimiento. Pues el precio que te pagarán por el dependerá de las expectativas sobre la inflación.

Sin embargo, si conservas tu bono hasta su vencimiento, te reembolsaran el principal actualizado a la inflación real del pasado. Aquí ya no entran en juego las expectativas de la inflación.

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El OP habla de fondos indexados que constantemente reinvierten los bonos. Si espera al vencimiento medio depende menos de las expectativas pero siempre van a influir.

Autómata dijo:

El OP habla de fondos indexados que constantemente reinvierten los bonos. Si espera al vencimiento medio depende menos de las expectativas pero siempre van a influir.

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Ok pues son fondos que contienen estos bonos que van venciendo.

Habrá unos estatutos del fondo que habría que conocer y una comisión de mantenimiento etc