¿De qué modo la destrucción de la economía europea frena a pilinguin?

Sanciones a Rusia: el rublo, el 20% de interés y quién paga la factura​

Según una de las partes, Rusia ingresa más que nunca y el rublo se mueve en niveles que no se veían desde 2014, mientras Europa paga el gas más caro y se asoma a la recesión. De esa aparente paradoja nació una discusión que sigue sin cerrarse: la que pregunta de qué modo la demolición de la economía europea frena a Putin. Nadie ha puesto sobre la mesa todavía una respuesta que cuadre la ecuación.

La tesis de partida: las sanciones más caras de la historia alimentan al Kremlin​

El planteamiento inicial no tiene matices. Mientras media Europa aplaude cada paquete de sanciones, Rusia bate récords de ingresos y su guerra le sale barata. La industria rusa no se hunde, el rublo cotiza en niveles que no se veían desde 2014 y el cacareado default se hace esperar más de lo previsto. De propina, se sostiene, España queda más dependiente que nunca del gas ruso. La conclusión que se extrae: Europa se dispara en el pie para debilitar a un rival que, de momento, engorda.

Para redondear el argumento aparece el siempre socorrido récord de recaudación pública. La Hacienda española ingresa cifras históricas. Hay quien lo usa como prueba de que todo va sobre ruedas y hay quien responde que ingresar más no significa que la economía vaya bien, sobre todo si el dinero procede de la venta de materias primas. El paralelismo con Moscú es inevitable: los ingresos récord rusos miden el precio del gas, no la salud de un país.

El otro marcador: rublo débil, tipos al 20% y exportaciones en mínimos​

Frente a ese relato, el bando opuesto pone su propia contabilidad. El rublo, señalan, está por los suelos; los tipos de interés rusos se sitúan en el 20%; las exportaciones tocan mínimos; la inflación duplica la europea y el PIB se desploma miles de millones. A eso se suman, afirman, unas 50.000 bajas y un desgaste diplomático y económico que parte de una posición de salida peor que la occidental. La deuda rusa, apuntan, apenas representa el 17% del PIB, lo que a unos les parece fortaleza y a otros simple margen para seguir endeudándose.

La discusión deriva hacia un terreno más sombrío. Se recuerda que a lo largo del conflicto han aparecido muertos más de un directivo del sector energético ruso. Casualidad o patrón, la pregunta queda flotando sin respuesta.

El directivo hallado en su yate: lo que se sabe y lo que no​

En el centro de ese capítulo está Iván Pechorin, alto cargo de KRDV, cuyo cuerpo apareció supuestamente tras caer por la borda de su yate de lujo cerca de Vladivostok, según las informaciones difundidas. El director general de la compañía, de 43 años, había fallecido antes ese mismo año a causa de un ictus, siempre según esos mismos relatos. Nadie ha establecido una conexión entre los casos. El material se queda ahí, sin cerrar nada.

¿Cuánto gas le queda a Europa y por qué el precio pesa más que la cantidad?​

Aquí es donde la discusión se vuelve concreta. En el hilo aparecen cifras dispares sobre las reservas europeas: poco más de un mes de consumo en un mensaje y una media de 99 días en otro. La discrepancia importa menos que el precio: regasificar gas licuado cuesta más caro que el que llegaba por tubo. Ese sobrecoste se traslada a la factura, la factura alimenta la inflación, la inflación obliga a subir los tipos y los tipos empujan hacia la recesión. La cadena se repite en cada tramo del análisis.

En España, la defensa habitual es que el país cuenta con una capacidad de regasificación puntera y que traer gas desde Estados Unidos no debería ser un problema. Del otro lado llega la respuesta inversa: traerlo cuesta lo que cuesta, y el cierre de industrias intensivas en gas ya está reduciendo la demanda por la vía del daño causado, no por la de la eficiencia. Hay incluso quien sostiene que el hundimiento industrial europeo es un objetivo en sí mismo, una forma de apartar de la ecuación a un competidor eficiente.

Dónde se atasca el análisis​

Las dos contabilidades no se tocan. Una mide a Rusia por lo que ingresa; la otra, por lo que paga. Una mira el rublo y no lo entiende; la otra mira el tipo de interés y tampoco. Mientras tanto, el default ruso que se anunció a bombo y platillo sigue sin llegar, la contraofensiva ucraniana no ha entrado en Moscú y en el hilo se da por hecho que las restricciones y los recortes llegaron para quedarse. Aquí se detiene todo: con estos números sobre la mesa, la pregunta de partida continúa sin respuesta.