El método Yale para invertir: el éxito del fondo de la universidad de Yale

Hola,

La universidad de Yale se ha hecho conocida porque tiene un fondo de una rentabilidad muy alta, así que su enfoque a la inversión es interesante. Se caracteriza por diversificar mucho, y primar acciones por encima de bonos. Hacen algo que los mortales no podemos hacer, invertir en "acciones privadas" (que no cotizan en un mercado secundario).

Os dejo con la charla de David Swensen, como parte de la asignatura de "Economía Financiera" que imparte el profesor y Premio Nobel Robert Shiller.

excelente video, lo que propone se parece mucho a la estrategia boblehead, y yo lo llevo haciendo en lamayoria de mi portafolio,con excepcion de algunos picks a modo de juego que tnego, como enagas y telefonica.

comprar el indice, buy and hold

Cloud dijo:

Y dale con métodos.

Todos tienen su método.

Y no conozco a nadie que gane pasta.

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A qué le llamas "ganar pasta"?

Cloud dijo:

Y dale con métodos.

Todos tienen su método.

Y no conozco a nadie que gane pasta.

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Por eso opino que es mucho mejor dejarlo en manos de verdaderos profesionales como los fondos de inversión, y dejarse de tratar de reinventar la rueda.

Los profesionales de la inversión sabemos realmente lo difícil que es y la preparación que requiere para poder tener una estrategia ganadora de forma constante y a largo plazo.

Para empezar, aquí el 99% de la gente de este subforo no tiene ni idea de contabilidad financiera, cuando yo hablé de lo bueno que sería invertir en nokia hace más de un año, ellos decían: "Yo trabajo en un phonehouse y sus móviles son una guano, no los compra nadie", cuando en realidad no se trataba de eso solamente sino que el valor de la empresa estaba totalmente infravalorado, si nokia liquidase todos sus activos y vendiese todas sus patentes, el valor de sus acciones valdrían al menos el doble.

Les hablas de contabilidad y se creen que eres un contable de un supermercado y que eso no tiene nada que ver con la bolsa.

Luego no hablar de que hay muchísima gente que nisiquiera entiende los productos que operan, recuerdo uno que no sabía ni como se calculaba las comisiones al operar en CFDs y se quejaba de que su broker le "robaba" por el coste de las posiciones abiertas en bitcoins. Operar en productos apalancados y no entender de gestión de riesgos, es tirar dinero a la cochambre.

Y luego están los que les encanta las acciones que han bajado un 80% o más y se creen que en breve se revalorizarán y cotizarán 4 ó 5 veces más, sin darse cuenta que antes de que eso ocurra el valor seguramente se haya desplomado un 70% más, esto ocurre por invertir en empresas que no paran de perder dinero, caso ANR recomendado por el chicharrero Janus.


Y sí, solamente leyendo este subforo te das cuenta de que la mayoría pierden dinero, eso sí, nunca lo van a decir.

Hay mucha gente que ha perdido dinero en inversiones del oro, en el bitcoin, en ANR...

Y son muy pocos los que comunican sus trades antes de realizarlos y que después comuniquen haberse salidos del valor.

Jdnec_wow dijo:

Y son muy pocos los que comunican sus trades antes de realizarlos y que después comuniquen haberse salidos del valor.

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Hay algún hilo con operaciones intradía en tiempo real?

CoyoteDax dijo:

Hay algún hilo con operaciones intradía en tiempo real?

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Day traders no creo que haya muchos en burbuja, y si los hay, no suelen decir nada.

Hay unos cuantos swing traders que de vez en cuando comunican sus operaciones, pero no suelen comunicar cuando se salen, echa un vistazo a los hilos del IBEX.

Eso sí de lo que sí hay mucho son gente que dicen haber ganado mucho dinero por haber invertido en "x" empresa, pero claro, eso lo hacen siempre a posteriori.

Jdnec_wow dijo:

Day traders no creo que haya muchos en burbuja, y si los hay, no suelen decir nada.

Hay unos cuantos swing traders que de vez en cuando comunican sus operaciones, pero no suelen comunicar cuando se salen, echa un vistazo a los hilos del IBEX.

Eso sí de lo que sí hay mucho son gente que dicen haber ganado mucho dinero por haber invertido en "x" empresa, pero claro, eso lo hacen siempre a posteriori.

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Pues habrá que abirlo! Veremos cómo pinta el lunes.

Jorobar a mí lo que me mola son estos Open Courses, la verdad es que nos llevan siglos de ventaja...

Hay un libro bastante majo de Meane Faber sobre los grandes endowments universitarios: Ivy Portfolio. Se puede ojear en .


Además, MF ha diseñado un portfolio con ETFs inspirado en esos fondos. Bueno, en realidad ha diseñado dos versiones: una más compleja, con diez activos y otra más sencilla con cinco. Una de las particularidades es que hay que hacer "timing". O sea, entrar o salir de los activos tras revisar las medias móviles mensualmente.

El portfolio simple consta de:
-Acciones americanas
-Acciones globales
-REIT
-Commodities
-Bonos USA

Además, MF mantiene una actualización mensual de esos activos para indicar cuándo hay que estar dentro y cuándo fuera:

Cloud dijo:

Y dale con métodos.

Todos tienen su método.

Y no conozco a nadie que gane pasta.

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Hombre, ganan dinero:

2009 -24.6 % (oouch)
2010 8.9 %
2011 21.9 %
2012 4.7 %
2013 12.5 %

---------- Post added 10-mar-2014 at 03:41 ----------

Jdnec_wow dijo:

Por eso opino que es mucho mejor dejarlo en manos de verdaderos profesionales como los fondos de inversión, y dejarse de tratar de reinventar la rueda.

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Casi nunca vale la pena pagar la comisión de un fondo. Casi siempre cobran una comisión a cambio de nada. Porque, con valores de alta liquidez, el mercado genera un precio correcto. Entonces, es muy difícil que un fondo pueda hacerlo mejor. Todos compiten intentando encontrar el precio correcto, pero es difícil que uno piense algo que a nadie más se le ocurra. Esta es la razón por la que se inventaron los ETFs, relacionada con el premio Nobel de Eugene Fama ( )

Sólo con acciones poco o nada (acciones privadas, o sea, no cotizadas en un mercado abierto) líquidas, el conocimiento directo del funcionamiento de una empresa por su cercanía, ... un fondo puede tener una ventaja competitiva sustancial. Por eso Yale invierte tanto en acciones privadas. Probablemente muchas sean de ex-alumnos, donde la institución pueda valorar muy bien la empresa, mejor que un inversor cualquiera.