esto huele ya a 2008: "Las viviendas proyectadas en Córdoba para su construcción se desploman más de un 40% hasta septiembre"

Córdoba: los visados de vivienda nueva caen un 40% y los de VPO un 55%​

La construcción de vivienda en Córdoba se ha dado un batacazo. Los visados para edificar se desploman más de un 40% hasta septiembre y los de VPO caen más de un 55% con apenas 124 autorizaciones en lo que va de año. El dato, publicado por Diario Córdoba, ha reabierto la eterna discusión sobre si esto anticipa un desplome de precios como el de 2008 o si, por el contrario, es la señal de que van a seguir subiendo.

La reacción inicial fue de sorpresa. «Qué batacazo se ha dado en Córdoba», resumía uno de los primeros comentarios. A partir de ahí, el análisis se partió en dos corrientes que llevan años mirándose de reojo.

Menos grúa, más demanda: la paradoja del ladrillo​

Para una parte del análisis, la caída de visados no es un síntoma de debilidad, sino de todo lo contrario. Si se construye menos y la demanda sigue ahí, el precio no puede bajar. «En 2008 se construía por encima de la demanda; en 2025 es al revés», sostiene esta corriente, que recuerda que entonces sobraban casas por todos lados y ahora hay «100 interesados por cada vivienda». El argumento se apoya en una idea simple: la oferta se está secando mientras la presión demográfica no cede.

La otra corriente lo ve como el principio del fin. «Esto huele ya a 2008», repiten, convencidos de que los precios actuales son insostenibles con los sueldos que se firman. «Mucho apresurado y ansioso por pillar ladrillo con sueldos de 1.100 netos», se lee en el material. Si el empleo se deteriora, muchos de esos compradores quedarán fuera y arrastrarán al mercado.

¿Por qué no se construye más si hay demanda?​

La respuesta más repetida tiene que ver con el suelo. «No hay oferta de suelo finalista, ni para VPO ni para vivienda libre», se argumenta. A eso se suma el coste de los materiales y la mano de obra: «por 22.000€ no construyes ni en Marruecos». El margen del promotor se ha comprimido y muchos prefieren esperar a que vuelvan las condiciones de la época dorada antes que quemar suelo con rentabilidades mediocres. «Están esperando a que se den de nuevo las condiciones para multiplicar por 10, en vez de quemar el suelo actual multiplicando solo por 3 o 4», explica un análisis.

Hay quien añade un factor burocrático: declarar urbanizable un suelo y construir es un infierno administrativo. «España está vacía en su mayor parte», se lamenta, pero los trámites ahogan cualquier promoción.

El fantasma de 2008: parecidos y diferencias​

La comparación con la burbuja anterior es el eje de la discusión. Los que la rechazan señalan que entonces se construía por encima de la demanda y hoy ocurre lo contrario. Los que la aceptan miran las gráficas de precios y ven una subida que no se corresponde con los salarios. «Estamos en precios históricos; esto va a petar», se afirma.

El cálculo más optimista asume que mientras los bancos centrales sigan inundando de liquidez el sistema, el dinero valdrá menos y las casas seguirán caras en euros. El escenario pesimista parte de que esa relación sueldos-precio no aguanta indefinidamente. Nadie tiene la fecha.

La VPO, el eslabón más débil​

El desplome de los visados de VPO —más del 55%— tiene una lectura propia. «Puede ser tan sencillo como que los precios de venta VPO no cubran los costes reales de construcción y ningún promotor quiera embarcarse en perder dinero», se plantea. La vivienda protegida depende de módulos que no siempre se actualizan al ritmo de los costes, y el resultado es que el promotor no encuentra la cuenta.

Con 124 autorizaciones en lo que va de año, el stock futuro de VPO en Córdoba queda en entredicho. Si la demanda social sigue creciendo y la oferta protegida se hunde, la presión se traslada al mercado libre.

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El análisis se atasca en el mismo punto que lleva años: nadie discute que se construye menos, pero no hay acuerdo sobre qué significa. Para unos, escasez de oferta con demanda viva es garantía de precios altos. Para otros, es la antesala de un ajuste que ya se huele. La única certeza es que los visados llevan meses cayendo y que el suelo sigue sin moverse.