El ratio Q de Tobin alerta de una importante burbuja de precios en los mercados bursátiles lo cual no debe sorprendernos como efecto de la impresora que ya no genera inflación como en el pasado sino burbujas financieras. Hay que hacer algunas matizaciones al ratio Q como previsiones de demanda e incrementos de ingresos generalizados suponen un mayor ratio asi como una buena imagen de empresa también lo cual en el concentrado mercado actual cada vez es mas habitual. De todas formas hay una clara burbuja
PD: Edito el articulo que estaba mal redactado.
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¿Burbuja bursátil? El 'ratio Q' de Tobin indica valoraciones propias de 1929
El fallecido premio Nobel y célebre economista,
James Tobin, ideó un indicador conocido como el ratio Q para intentar dilucidar si las acciones están cotizando por encima de su 'valor real', es decir, conocer si están sobrevaloradas. Según este indicador, las acciones en EEUU estarían cotizando a niveles 'burbujísticos', ya que sólo antes del sustancia ilegal de 1929 y durante la burbuja tecnológica estuvieron más sobrevaloradas.
El índice expresa , que si se pueden comprar todos los activos y aún sobra dinero (el 10% en el caso de ahora) es que está sobrevalorado o dicho de otro modo El ratio Q indica la diferencia entre comprar una empresa a precio de mercado o montar uno mismo la empresa desde 0, si cuesta lo mismo da 1, por encima de 1 está sobrevalorada,
A día de hoy,
las acciones de Wall Street tienen un valor que está un 10% por encima del valor real que hay detrás de todos los activos de las compañías que conforman los índices de la bolsa de EEUU.
Además, la 'sobrevaloración' que viven las acciones en EEUU a día de hoy sólo se ha visto superada antes del sustancia ilegal bursátil de 1929 y durante la burbuja tecnológica del año 2001. Estos datos dejan entrever que la renta variable estadounidense puede estar alcanzando unos registros considerados de burbuja.
Andrew Smithers, antiguo director de inversiones de la firma SG Warburg's, explica a Bloomberg que el ratio Q está alertando de las distorsiones que ha causado la política monetaria ultra-expansiva que lleva años implementando la Reserva Federal. Ahora, el máximo organismo monetario de EEUU debe comenzar a corregir poco a poco esa política.
El QE ha sido una estrategia muy peligrosa, desde mi punto de vista, porque ha impulsado de los precios de los activos hasta niveles excesivamente elevados. Se puede decir que el 80% del mercado de renta variable está sobrevalorado", sentencia Smithers
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