Jugoso: ¿cómo ganar 100.000 usd en bolsa?

Ganar 100.000 dólares en bolsa: la apuesta por el carbón​

El sector al que el mercado le había firmado el acta de defunción fue justo el elegido para intentar sacarle 100.000 dólares a la bolsa. Ocurrió en octubre de 2013: la estrategia pasaba por comprar mineras americanas de carbón —Alpha Natural Resources, Arch Coal, Walter Energy— con un capital de partida que se fijó en «no menos de 25.000» y una idea simple de enunciar y terrible de ejecutar: comprar cuando todo el mundo huye. Lo que siguió fueron entradas a 6,65 dólares, stops en 6,30, stops barridos en dos horas y una pelea sorda con el cambio euro-dólar. El objetivo —los 100.000— nunca se certificó.

Por qué comprar carbón si el fracking lo está matando​

La tesis no negaba el problema: lo usaba. El carbón térmico americano estaba siendo desplazado por el gas de esquisto, y esa presión había dejado el sector lleno de compañías apalancadas y baratas. El argumento central era que en un sector así siempre hay un «caído» por deuda, y que el negocio, cargado de costes fijos, se vuelve explosivo cuando los costes de extracción mejoran un poco. Apalancamiento operativo, en jerga.

El contragolpe llegó con números: la clave no era el beneficio, que nadie esperaba en dos años, sino la velocidad a la que se consumen las líneas de crédito. Con esa gasolina, refinanciar o quebrar. La horquilla estimada superaba el 50%, y eso en una acción que cotiza en dólares y se mueve con gaps.

Entrar a 6,65 con stop en 6,30: la letra pequeña de la operación​

La mecánica era disciplinada hasta el detalle. El capital se partía en tres paquetes y se promediaba al alza: las ganancias del primero debían actuar como stop loss de los siguientes. La señal no era «está barata», sino una concreta: superar los 7 dólares, cerrar por encima y con volumen. Por debajo de esa cota solo había, en palabras de quien planteó la operación, tradeo puro y duro.

Ahí estaba el problema. La diferencia entre consolidar y consolar es de una letra, y el precio tardó poco en demostrarlo: del intento de ruptura en 7,38 dólares (+5,43%) se pasó a un bajonazo a 6,74 y de ahí al stop. Con un añadido incómodo: los cortos estaban en máximos, mucha gente apostando a la caída, lo que garantiza recompras futuras y ninguna garantía de cuándo.

Arch Coal pierde menos de lo previsto, pero vende menos​

Los resultados de Arch Coal resumieron el sector. La compañía perdió mucho menos de lo esperado, casi breakeven sin extraordinarios, porque los costes de extracción mejoraron. Buena noticia. El problema fue que las ventas cayeron bastante más de lo estimado, y no todo era achacable al descenso de precios. Para un negocio con la estructura de costes de la minería, eso decide si la refinanciación llega a tiempo.

En paralelo, la lectura técnica dibujaba resistencias duras: freno relevante en la zona de 8-8,20 dólares y escenario de pérdida de los 5 con vistas a los 4,20 si salían los que habían entrado entre 5 y 5,20. Nadie prometía un camino recto.

El 0,5% que se come el beneficio antes de empezar​

Comprar acciones americanas desde España no es solo una apuesta sobre la empresa: es una apuesta sobre el bróker. Con el EUR/USD en 1,3484, cada operación soporta dos cambios de divisa, y ahí las diferencias son salvajes. Una plataforma cobraba en torno al 0,5% al comprar y otro tanto al vender por el cambio euro-dólar; otra, una comisión descrita como ridícula. La cuenta duele: con ese diferencial, un +7% se queda en mucho menos. El cálculo completo, partida a partida, da un resultado que sorprende.

Stops barridos y salidas del 7%​

La ejecución tiene dos caras. Hay quien entró a 8,10 dólares con stop un 2% por debajo y salió con pérdidas en menos de dos horas, y quien compró a 7,04 y aguantó con objetivo en 7,50. También hubo quien acumuló desde 6,09, aguantó hasta 5,5 y decidió mantener. Un mismo valor, tres experiencias incompatibles.

Mientras, las mineras del entorno daban alegrías puntuales: Arch Coal firmó un +10% en una sesión y superaba el +20% al día siguiente. Y de fondo, el ruido: una empresa ajena al sector, con capitalización minúscula, se coló en la conversación con promesas de jets privados y cayó otro 12%.

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La conversación se cerró sin veredicto y con el propósito de quien la había abierto de no seguir discutiendo con quien ensuciaba el asunto. Quedaba la pregunta de siempre, la que no responde ningún gráfico: cuando el mercado castiga un sector entero, ¿se está comprando barato o se está comprando algo que ya no vale lo que costaba?