La burbuja de AI, de los bancos, y el futuro hostión del mercado

El hilo sitúa la caída de la bolsa entre 2026 y 2027​

El hilo del inversor por dividendos que abrió FeministoDeIzquierdas se ha convertido en el epicentro del subforo durante tres semanas. En este tramo, el autor anuncia la publicación de la parte 2 y avanza que habrá una tercera sobre bancos y deuda soberana, mientras la conversación se parte en dos frentes: los que piden copia del estudio en privado y los que discuten cuándo estalla la burbuja. En paralelo, entran en escena datos nuevos sobre las cuentas de la banca española, la contabilidad de Meta y el regreso de Michael Burry.

Qué se ha sabido​

Bankinter publica resultados del tercer trimestre de 2025 con un 1T +34,5%, un 2T +14,4% y un 3T +11,1%, según el tuit que recoge Poseidón. Sin contar el impuesto a la banca —95 millones de euros en el trimestre—, el resultado del 3T habría caído un 2,0%. En la misma línea, Poseidón avisa de que el cuarto trimestre de BBVA «va a ser horroroso».

Kynes cita una filtración del New York Times sobre Amazon: la compañía espera automatizar el 75% de las tareas de sus almacenes, lo que se traduce en unas 600.000 «no contrataciones» hasta 2033, empezando por 130.000 hasta 2027. Amazon anunció además un ERE de 1.200 empleados en España, según Klaus María. La empresa desmintió el informe.

Klaus María trae dos tuits sobre Meta: según Morgan Stanley, la compañía escondería 30.000 millones de dólares en deuda de infraestructura de IA fuera de balance usando sociedades de propósito especial, y las tecnológicas necesitarían unos 800.000 millones de crédito privado.

Sobre OpenAI, se cita un artículo que cifra en 7,77 dólares el gasto por cada dólar de ingresos, con crecimiento desacelerado. Se comenta además que la posible salida a bolsa se colocaría en torno al billón de dólares.

Kynes recuerda el rastro de Michael Burry: tenía casi el 50% de su cartera en puts sobre Nvidia en el primer semestre, salió en el tercero y ahora solo lleva ASML y Meta. Su aviso: «the only winning move is not to play». Promete más detalles el 25 de noviembre.

Palantir publica resultados del tercer trimestre: 0,21 dólares por acción frente a los 0,17 estimados, ingresos de 1.180 millones y previsión de subir a 1.327-1.331 millones en el cuarto. Se habla también de un chip analógico desarrollado en China, «mil veces más potencia que el mejor chip digital de Nvidia».

FeministoDeIzquierdas confirma su horquilla: «lo rellenito» entre verano de 2026 y finales de 2027, con «riesgo máximo a finales de Q1 2027». Cuenta además que su cartera lleva Alphabet con +148%, Fortum con +85% y T.Rowe con un 12% más un 5% neto anual en dividendos. En Nestlé asegura haber hecho una doble jugada.

Las posturas​

FeministoDeIzquierdas sostiene que la IA es el detonante, no la causa: «el detonador es lo de menos», insiste, y sitúa el verdadero problema en la deuda soberana. Pide no fiarse de la IA para calcular: «la IA trabaja con datos y noticias de por sí de segunda mano». Defiende comprar «buenas empresas en malos tiempos» y avisa de que «hasta que no vendas tus acciones, no ganas nada».

Frente a él, varios participantes sostienen que no hay burbuja. Testigogator afirma que «la fiesta va a ir con mayor volumen de música» cuando Trump controle la FED. TORREVIEJAS recuerda que en el pinchazo de las punto com los gobiernos no metieron miles de millones de dólares como ahora. DeepSeek lo resume: «ni burbuja ni leches, todo lo invertido está bien».

En el bando intermedio, Bezos —citado por Klaus María— describe lo que ocurre como una «burbuja industrial, no financiera»: el humo se irá y quedarán los que construyen. T_ENE_T matiza que ChatGPT no es comparable a la fibra óptica porque los chips quedan obsoletos en 3-5 años. Minsky Moment defiende que la IA es «un 90% humo como mínimo».

El empleo concentra parte del choque. Bailongo, ingeniero informático, asegura que no conoce a ningún compañero que diga que la IA está teniendo impacto real en su empresa. Minsky Moment responde: «las empresas están despidiendo a cascoporro. El hecho. La explicación: ¿seguro que por la IA?». Triffin's dilemma vaticina que en 2035 la productividad de un buen profesional equivaldrá a 20 empleados de hoy.

Lo que cambia respecto a antes​

El autor deja de publicar en abierto por los insultos y traslada las partes 2 y 3 al privado, con permiso de Calopez, que ya permite leer el hilo del inversor por dividendos 2025 a quien acredite su cuenta. Varios foreros piden copia pública: SPQR señala que «por uno o dos idiotas, los demás nos perdemos leer cosas que pueden ser interesantes».

Entra un asunto nuevo: el debate técnico sobre qué es realmente la inteligencia artificial. Minsky Moment y T_ENE_T cruzan mensajes sobre redes neuronales, sistemas expertos y la conferencia de Dartmouth; Klaus María replica que identificar patrones probabilísticos «es una parte de la inteligencia». Mientras, crece la petición de ETFs defensivos (salud, agua, defensa) y aparecen nuevos detonantes señalados: la salida a bolsa de OpenAI y la refinanciación de deuda.

Predicciones y cálculos que circulan​

FeministoDeIzquierdas no descarta a AMD llegando a 400 dólares «antes del catacrock» y avisa de que su salida «ya la estoy avisando en el privado». Kletus espera «subidita del SPX hasta noviembre». elranasmascachapas sostiene que el nexo del sistema es «una empresa privada, OpenAI», y que si sale a bolsa «puede que pase algo gordo». Mr.Bardock cree que esa salida será el detonante. Gutiérrez que le veo recuerda que las salidas a bolsa con fuegos artificiales «suelen suponer el fin de ciclo de un sector». Baltasar G thang calcula que, sin el humo de la IA, el crecimiento real de la economía estadounidense sería del 0,1%. Harrymorgan duda de que el estallido sea inminente: «pueden quedar unos años de carrete».

Un participante recuerda que el Ibex, descontando dividendos, cotiza en unos 54.000 puntos, y Poseidón añade que el índice es «todo banca».