Artículo IMPRESCINDIBLE, con reseñas históricas muy amenas, sobre el proceso de hiperinflación.
Al parecer, el aumento de velocidad del dinero siempre ha pillado por sorpresa a los economistaas, y se ha dado con un retrat considerable desde el momento en que los bancos empezaron a meter exceso de liquidez.
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"... Each big inflation -- whether the early 1920s in Germany, or the Korean and Vietnam wars in the US -- starts with a passive expansion of the quantity money. This sits inert for a surprisingly long time. Asset prices may go up, but latent price inflation is disguised. The effect is much like lighter fuel on a camp fire before the match is struck.
People’s willingness to hold money can change suddenly for a "psychological and spontaneous reason" , causing a spike in the velocity of money. It can occur at lightning estimulante ilegal, over a few weeks. The shift invariably catches economists by surprise. They wait too long to drain the excess money.
"Velocity took an almost right-angle turn upward in the summer of 1922," said Mr O Parsson. Reichsbank officials were baffled. They could not fathom why the German people had started to behave differently almost two years after the bank had already boosted the money supply. He contends that public patience snapped abruptly once people lost trust and began to "smell a government rat".
Some might smile at the Bank of England "surprise" at the recent the jump in Brtiish inflation. Across the Atlantic, Fed critics say the rise in the US monetary base from $871bn to $2,024bn in just two years is an incendiary pyre that will ignite as soon as US money velocity returns to normal..."
Traduzco,
Toda gran inflación - tanto a comienzo de los años 20 en Alemania como en EEUU con las guerras de Corea y Vietnam - empieza con una expansión pasiva de la masa monetaria. Ésta permanece inerte durante un periodo sorprendentemente largo. El precio de los activos puede subir, pero la inflación latente de los precios se disimula. El efecto es comparable al de la gasolina de una fogata campera entes de rascar la cerilla.
La voluntad de la gente de guardarse el dinero puede cambiar de repente por razones "psicológicas y espontáneas" causando un pico en la velocidad del dinero. Puede ocurrir a la velocidad del rayo, en unas pocas semanas. El cambio siempre pilla a los economistas por sorpresa. Esperan demasiado tiempo antes de drenar el excedente de dinero.
"La velocidad subio en ángulo casi recto en el verano de 1922," dice O. Parsson. Los funcionarios del Reichsank estaban estupefactos. No podían comprender por qué el pueblo alemán comenzaba a comportarse de manera diferente casi dos años después de que el banco hubiese dado impulso la masa monetaria. Sugiere que la paciencia de la gente se acabó de repente una vez perdida la confianza y se empezó a oler "el perecid del gobierno".
A algunos les parecerá graciosa la "sorpresa" del Banco de Inglaterra ante el reciente repunte de la inflación en el Reino Unido. Al otro lado del Atlántico los críticos de la FED dicen que el aumento de la base monetaria desde 871.000 millones de dólares hasta 2,024 billones en solo dos años es una pira incendiaria que prenderá fuego tan pronto como la velocidad del dinero en EEUU retorne a la normalidad....
No tiene desperdico...