burbufilia
Madmaxista
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Siempre me ha llamado la atención este valor. Se dedica básicamente a la instalación y mantenimiento de ascensores. En burbuja, aumentan los contratos. Y en crisis, siguen generando caja con el mantenimiento, siendo su principal fuente de ingresos dicho mantenimiento.
Con lo cual tenemos un valor ligado a la construcción que si en crisis sobrevive sin problemas, a la mínima recuperación a largo plazo mejoraría sus resultados. Pero aunque haya crisis para rato, me "da igual". Mi idea no es comprar acciones por sus expectativas, sino por su caja. Es una empresa que vive de los ingresos corrientes, no de los bowling
A saber:
- no tiene endeudamiento, nada, cero, niet, rien. Solamente pasivos corrientes: deudas con proveedores. Aunque su fondo de maniobra viene a ser cero, un año de beneficios liquidaría todos sus pasivos.
- lleva 127 trimestres ininterrumpidos pagando dividendos y dando ampliaciones liberadas desde el 93. Nada, minucias.
- la estructura financiera que tiene (deuda, ni está ni se le espera) permite precisamente un payout cercano al 100% de toda la vida, y se le tolera su PER alto. Aun así, el PER históricamente alto lo tenemos en años de burbuja, mientras que el actual (alrededor de 19) se corresponde con su ratio histórico a niveles de preburbuja
- y...adivinad...de toda la vida y desde siempre loj ejpertoj aconsejan vender o infraponderar. Siempre. Pero la realidad es que sólo en 2008 hubo una pérdida algo importante (en línea con la bolsa en general), y otros años la pérdida ha sido inferior al 10%. De todas formas, lleva corregido un 40% desde máximos medido en capitalización bursátil, excluidos los dividendos.
El plan de inversioh a largo plazo sería: cobrar dividendos (exento hasta 1500€ anuales en cartera) y vender los derechos de las ampliaciones liberadas hasta que se amortice el precio de adquisición. Todo eso es libre de impuestos. A partir de ahí, quedarme con las acciones de las sucesivas ampliaciones y vivir del dividendo.
Pues nada, decidme si me equivoco y tal....😀
Con lo cual tenemos un valor ligado a la construcción que si en crisis sobrevive sin problemas, a la mínima recuperación a largo plazo mejoraría sus resultados. Pero aunque haya crisis para rato, me "da igual". Mi idea no es comprar acciones por sus expectativas, sino por su caja. Es una empresa que vive de los ingresos corrientes, no de los bowling
A saber:
- no tiene endeudamiento, nada, cero, niet, rien. Solamente pasivos corrientes: deudas con proveedores. Aunque su fondo de maniobra viene a ser cero, un año de beneficios liquidaría todos sus pasivos.
- lleva 127 trimestres ininterrumpidos pagando dividendos y dando ampliaciones liberadas desde el 93. Nada, minucias.
- la estructura financiera que tiene (deuda, ni está ni se le espera) permite precisamente un payout cercano al 100% de toda la vida, y se le tolera su PER alto. Aun así, el PER históricamente alto lo tenemos en años de burbuja, mientras que el actual (alrededor de 19) se corresponde con su ratio histórico a niveles de preburbuja
- y...adivinad...de toda la vida y desde siempre loj ejpertoj aconsejan vender o infraponderar. Siempre. Pero la realidad es que sólo en 2008 hubo una pérdida algo importante (en línea con la bolsa en general), y otros años la pérdida ha sido inferior al 10%. De todas formas, lleva corregido un 40% desde máximos medido en capitalización bursátil, excluidos los dividendos.
El plan de inversioh a largo plazo sería: cobrar dividendos (exento hasta 1500€ anuales en cartera) y vender los derechos de las ampliaciones liberadas hasta que se amortice el precio de adquisición. Todo eso es libre de impuestos. A partir de ahí, quedarme con las acciones de las sucesivas ampliaciones y vivir del dividendo.
Pues nada, decidme si me equivoco y tal....😀
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