Rusia rumbo al colapso

El crudo ruso se hunde mientras Moscú presume de superávit​

La caída de las exportaciones de crudo ruso no demuestra nada. Todavía. Los datos semanales que se manejan sitúan los envíos de petróleo de Rusia en su nivel más bajo desde marzo, con descensos en los flujos hacia China e India, sus dos mayores mercados de exportación. La lectura rápida —Moscú se desangra— convive con otra bastante menos cómoda: en el hemisferio norte, julio y agosto son los meses de menor consumo energético del año. Hasta octubre, nadie tiene razón. Y quien sostenga lo contrario, que enseñe la serie completa.

¿Por qué caen las exportaciones de crudo ruso?​

El argumento estacional es el más obvio y el que más incomoda a los dos bandos. La calefacción apagada, las fábricas paradas por vacaciones y media Europa de agosto hunden la demanda cada verano, así que un bache en julio y agosto informa poco sobre la tendencia real. La pregunta relevante es otra: cuánto de esa caída es estacionalidad y cuánto es estructura.

Para responderla, hay quien echa la vista doce meses atrás. En julio de 2021, China e India compraban aproximadamente la mitad de lo que compran ahora. Si el volumen se ha duplicado y el precio se ha movido en paralelo, el cálculo de lo que Rusia ingresa cambia por completo, y el desglose partida a partida —volúmenes, precios, descuentos— es justo lo que conviene mirar antes de dar por bueno cualquier desplome.

Frente a eso está el otro dato que circula: Rusia ingresó un récord de 120.000 millones por sus ventas de energía a la Unión Europea en plena guerra. Un gráfico muy compartido mostraba, según una de sus lecturas, un exceso de ingresos sobre la media histórica. Difícil llamarlo colapso con esas cifras encima de la mesa.

El superávit que Rusia no puede gastar​

Aquí se llega al nudo del asunto. Una parte del análisis sostiene que el superávit comercial ruso no es señal de fortaleza, sino de desacoplamiento: Moscú vende energía porque el mundo desarrollado la necesita, pero no puede comprar con ese dinero lo que compra una economía normal. Ni coches, ni medicinas, ni sistemas operativos, ni microchips.

El dato que se repite es el salario mínimo de 139 dólares. Con esa cifra, la capacidad de absorber producción propia se estrecha. Desde dentro se describe sin adornos: hay regiones del país donde el nivel de vida no se parece en nada al de la capital, y el deterioro va a más. La contrarréplica es que ninguna economía con semejante flujo de divisas se hunde de un trimestre para otro. El comercio no desaparece: se redirige.

¿Quién sigue comprando a Rusia?​

Los países que han sancionado a Rusia representan, en el cómputo que se repite, alrededor del 15% de la población mundial: EEUU, la Unión Europea, Japón y Australia, fundamentalmente. El resto del planeta no ha movido ficha. Turquía, miembro de la OTAN, se ha negado a aplicar sanciones. Y las alternativas comerciales que se citan son China, la India, buena parte de Asia, Oriente Medio y América Latina.

La lista oficial de Estados «amigos» que se ha puesto sobre la mesa tampoco ayuda al relato de la potencia global: Burundi, Guinea, Camerún, Malí, Sudán, Uganda, Chad, Etiopía y Sudáfrica. El remate es la oferta de Afganistán para comprar productos petrolíferos rusos mediante trueque, pagando con pasas, frutas secas y hierbas medicinales. Como anécdota es imbatible; como cartera de clientes, es otra cosa.

El titanio: la dependencia que no se sustituye en un día​

Si hay un sector donde las sanciones se notan con retraso es la aeronáutica. Airbus compraba a Rusia el 65% del titanio que usaba; en el caso de Boeing, cerca de un tercio. Sustituir ese suministro no es llamar a otro proveedor: hay que certificar aleaciones, recalificar piezas y rehacer calendarios de entrega que van a años vista.

La disputa está en quién controla de verdad el mercado. Una versión sostiene que Rusia concentra el 80% de la transformación del mineral en producto usable por la industria. Otra replica con porcentajes de producción muy distintos: China, el 57%; Japón, el 17%; Rusia, el 13%. Y añade un dato incómodo para la primera tesis: hay muchos países con yacimientos de titanio, pero el cuello de botella no está en la mina. Ni bloqueo total ni independencia: una dependencia cruzada que ninguna de las dos partes rompe sin pagar un precio alto.

¿Qué pasa con el otoño?​

Puestos a apostar, el otoño será el examen. Si los flujos hacia China e India rebotan, la tesis del desgaste estructural tendrá que esperar; si no rebotan, el argumento estacional se queda sin coartada. Cualquiera de los dos escenarios deja la misma factura sobre la mesa: la que ya paga el contribuyente europeo que ve subir la luz y la carne mientras discute si el rival se hunde o solo se está recolocando. Predecir el colapso es fácil. Acertar la fecha, hasta ahora, no le ha salido a nadie.