Hilo del Inversor por Dividendos 2024

Dow se hunde un 17% en un día y el foro compra el pánico​

El desplome de Dow Chemical cierra el tramo: quien la daba por «entrada firme» a 23,20 euros en julio se encuentra con una caída que algunos foreros cifran en un 10% en la apertura y casi un 17% en la jornada. Alrededor, el hilo ha saltado del calendario de vencimientos de deuda de Estados Unidos a los brokers con cuenta ómnibus, y de ahí a los precios de Boeing, Diageo, Nike o Rio Tinto que cada uno tenía marcados desde hace meses.

Qué se ha sabido​

Boeing abre el tramo. Dr.Nick apunta a un problema de software, enlaza a simpleflying.com y dice que él se desharía de las acciones con el -5% de ese día. Blas de Lefazo pregunta por un precio de entrada de 120 euros y anuncia un análisis de fundamentales. FeministoDeIzquierdas pregunta si Boeing irá a la quiebra; Dr.Nick responde que el negocio militar no cerrará porque el gobierno lo rescataría, y paxbringer añade que Estados Unidos no dejará caer una empresa estratégica «independientemente del partido político que gobierne».

El petróleo sube un 8%, con el crudo en 74 dólares, en pleno temor a una guerra entre Irán e Israel. Octopus lo ata al «viernes 13» y ve caer los índices.

La deuda estadounidense tiene su propio hilo. FeministoDeIzquierdas explica que en fiscaldata.treasury.gov, buscando «MSPD», aparece la situación de la deuda con sus vencimientos, actualizada el día 4 de cada mes. Tio Pepe corrige: en FRED no se publican esos vencimientos y el detalle está en el terminal de Bloomberg bajo el ticker 3352Z, «no accesible a mortales». Compro-feisbuk dice que un gráfico de Bloomberg sitúa lo gordo en este 2025, resuelto emitiendo nueva deuda.

La Section 899 se cae. elranasmascachapas enlaza a Reuters: al final no saldrá. Mr.Foster la describía como medida «disruptiva» y advertía de fuga de capitales.

T.Rowe Price cotiza por debajo de 79 euros. FeministoDeIzquierdas la defiende: crecimiento del 14% a cinco años en el top line, ROE del 29%, sin deuda, aristócrata del dividendo desde hace más de 30 años y cerca del 60% en renta variable y más del 20% en renta fija.

Proeduca sale a bolsa por la puerta de atrás: una OPA de exclusión a 34,01 euros, valorada en 1.500 millones, que echa a los minoritarios (7,087%). Terrron cuenta que entró en 2020 y sale con un 3x y dividendos del 4%. Sofina se hizo con el 16% y Portobello con el 14%.

Más cifras del tramo: Diageo baja de 19 a 18 euros y 1.780 peniques; Bristol-Myers supera los 41,3 euros; National Grid ADR cotiza a 71 dólares (61,58 euros); Nike paga dividendo en julio; Nestlé se deja un 3,7% hasta 74,86 francos tras sus resultados semestrales; United Health tiene un PER de 12 y un dividendo del 2,82%; Cloudflare acumula 1.700 millones en caja y un +127% anual sin haber tenido nunca beneficios; Solidcore Resources (la antigua Polymetal) convoca junta el 29 de julio con un 8,5% de acciones bloqueadas.

Las posturas​

Sobre Boeing chocan dos lecturas: la de los que lo fían todo a que es demasiado grande para caer y la de Artedi, que avisa de que una acción puede hundirse durante años aunque la empresa no quiebre.

Sobre Diageo, Mr.Foster sostiene que la compañía camina «en la cornisa» y que si deja de pagar dividendo hay que salir; pipiolo discrepa: si suspendiera el dividendo por un motivo puntual y los fundamentales siguieran igual, sería el momento de entrar. FeministoDeIzquierdas da precios: Unilever a partir de 40 euros y Diageo en 15-20, con posible lateralidad con caídas a 15 durante «al menos este año y quizás los 2 siguientes». Mr.Foster y SaltaMontas discuten sobre si basar una tesis en «me gusta» es método o apuesta.

ASML enfrenta a los participantes. Naga2x la ve barata por PER; Octopus calcula que está «carita», un 30-35% por encima de su valor; FeministoDeIzquierdas coincide en parte con ambos porque el resultado «depende de los parámetros de cada uno» y recuerda que es una empresa B2B y que «vienen tiempos malos».

Sobre el oro, Señor X defiende que en un entorno normal es una reserva de valor, y FeministoDeIzquierdas responde que en un escenario apocalíptico no valdrá nada y que comprar oro, bitcoin o viviendas para revenderlas «es de especuladores».

Cómo se opera: brokers, cuentas ómnibus y precios del dividendo​

El tramo dedica un bloque largo a dónde y cómo comprar. UnPobreMás detalla que Trade Republic opera en Lang & Schwarz, un mercado privado donde la contraparte es el propio market maker, de ahí el spread; FeministoDeIzquierdas añade el modelo de Payment for Order Flow. SaltaMontas pregunta si conviene tener las órdenes con dinero depositado o a margen; la respuesta de FeministoDeIzquierdas es que nunca pondría nada a margen. Varios relatan cuelgues: piliolo con MyInvestor entre el 7 y el 9 de abril, Hanselcat con el soporte de Trade Republic, mientras Naga2x y UnPobreMás dicen no haber tenido problemas con Interactive Brokers. BOFH recuerda que en España casi todas las acciones están en cuentas ómnibus desde 2016, y Octopus prefiere su «ladrón de confianza» con retención en origen.

Lo que cambia respecto a antes​

Section 899 queda fuera del debate, y el foco se mueve al vencimiento de deuda de 2025 como año cargado. El crash de principios de 2027 sigue en pie como profecía del grupo, ahora con el matiz de que imprimir dinero para refinanciar sería la salida y que los activos serían el refugio. Aparece un asunto nuevo: el colapso de Dow Chemical y el plan de levantar 6.000 millones vendiendo activos. Proeduca entra como caso práctico de OPA de exclusión, y la caída de abril queda ya leída como oportunidad pasada: quien leyó la noticia llegó tarde.