Hilo del Inversor por Dividendos 2024

BAT recompra 1.600 millones y Solventum empieza a cotizar​

BAT pone en marcha un programa para recomprar acciones por 1.600 millones de libras con el dinero de vender 436.851.457 títulos de ITC Limited: 700 millones en 2024 y 900 millones en 2025, con la operación abierta desde el 18 de marzo y hasta el 31 de diciembre de 2025 como tarde. Los 1.570 millones netos que dejó la venta financian la tarta, y en paralelo el spin-off de 3M termina de llegar a las carteras: Solventum ya cotiza en Trade Republic a 57 euros por acción.

Qué se ha sabido​

El cierre de marzo y todo abril concentran la mayoría de los dividendos del tramo. Vici reparte 0,38 euros por acción, un 4,76% neto anualizado con un +12% de revalorización; HP entrega 0,25 euros, un 3,15% neto y +14%; Fortum paga 0,58 euros, un 6,62% neto y +26%; Japan Tobacco reparte un 5,98% bruto y acumula un +60%; T. Rowe estrena el año con un 3,79% neto y un +24%; Deutsche Telekom entrega 0,77 euros, un 5,40% neto y casi +90%; Cisco sube por tercera vez consecutiva desde 2021, de 0,63 a 1,50 euros por acción, con un 3,41% neto; GSK da efectivo por primera vez, un 5,60% neto y un +87%; Mondelēz repite un 2,90% neto con casi un +41%.

Reckitt Benckiser se amplía a 4.260 peniques con ex-dividend day el 11 de abril; supera expectativas trimestrales y ofrece cobrar el dividendo en acciones o en efectivo. Bristol Myers se amplía: Nudels a 46,80 y 44,50 dólares, InmortanJoe a 45,25, Mocap a 44,62, con dividendo por encima del 5% bruto. Pfizer va a 25,30 dólares. Alphabet estrena un dividendo de 0,20 dólares por acción.

Intel presenta el acelerador Gaudi 3 para IA y cae cerca de un 7% tras reconocer pérdidas operativas de 7.000 millones de dólares en su negocio de fundición en 2023, frente a los 5.200 del año anterior; en semanas ha pasado de 50 a 35 dólares. Walgreens pierde 13.000 millones por deterioro de VillageMD, cotiza por debajo de 20 dólares —niveles de 1998— y su yield ronda el 5% después de recortar el dividendo un 50%. Medical Properties Trust (MPW) cae de más de 20 a menos de 3 dólares con su inquilino Steward, el 28% del peso, en quiebra.

Efraim amplía Olympia Financial Group (OLY.TO), financiera canadiense de menos de 250 millones de CAD, dividendo en torno al 6% y payout por debajo del 60%. General Mills cotiza a PER 15 y yield 3,4%; Nestlé a PER 22; Yara arrastra un PER de 167 tras recortar dividendo en febrero. IBM compra Hashicorp por casi 7.000 millones. Vidrala propone un dividendo especial de 4,00 euros por acción en su junta. Ebro Foods paga 22 céntimos. Ambev entra en cartera a 2,41 y 2,45 dólares. El IBEX supera los 11.000 puntos y Puig saldrá a bolsa en mayo.

En el capítulo fiscal, 3M publica un documento que fija un reparto del 85%-15% entre 3M y Solventum, frente al 80%-20% que proponía Gregorio en su vídeo. Los dividendos daneses retienen en torno a un 27%, recuperable. Trade Republic comunica tarde la llegada de Solventum porque Lang & Schwarz carecía del identificador LEI.

Las posturas​

El choque de fondo sigue siendo cómo preparar la crisis. Feministo detalla su sistema «ciclista»: compra alrededor de 50 empresas castigadas, las mantiene años y coloca stop-loss cuando se acerca la fecha «macro-mágica»; ahora vende unas 20 posiciones para preparar la caída del 2027. Rupertaaa pregunta si no valdría más acumular liquidez sin deshacer cartera; Feministo responde con el símil del embalse: la presa se romperá «sobre» 2027 y sacar antes a la gente del pueblo evita el desastre aunque falle unos meses. Gus_GP75 pregunta por qué no un stop-loss más ajustado; la respuesta es que perder la dividendera y sus dividendos no compensa el peaje fiscal.

Sobre el spinoff, Mocap corrige a clinadin: no se pone precio de compra 0 a Solventum, sino que se prorratea. UnPobreMás publica el cálculo: con cuatro acciones a 100 dólares y una Solventum a 70, las 3M salen a 82,5. Mocap vende sus Solventum a 67; Feministo las guarda de momento para el tax optimization.

Con las francesas, elKaiser cuenta que Hacienda francesa le rechazó el certificado del banco español por no ser retenedora reconocida; InmortanJoe comparte un hilo con instrucciones y sostiene que insistir funciona. Culijón apunta que con Engie nominativa en Société Générale no hay retención y que a partir de dos años pagan un 10% extra.

Sobre Burberry, Parlakistan la ve a PER 8,5 y con poca deuda; Eslinga recuerda que compró en el otoño de 2008. Parlakistan plantea liquidar BBVA para entrar en Burberry, Naturgy y Kraft Heinz, y avisa de que la banca bajará con los tipos. Feministo dice no comprar españolas y no saber evaluar bancos «por el problema de la impresora». En Verallia, Parlakistan ve poca competencia, poca deuda y un 6% de dividendo; Feministo responde que mire la deuda a corto frente al cash from operations.

En 3M, InmortanJoe vendió a 109 y Feministo mantiene «pa los restos» soñando con un −50%. Nudels entra en Nike con un descuento del 25%; Feministo la ve cara. Poffertje rectifica ante Feministo y admite que no había mirado la deuda a corto de General Mills.

Lo que cambia respecto a antes​

El spin-off deja de ser un rumor: Solventum existe, cotiza y hay que declararla, y el asunto pasa del anuncio al formulario. La profecía de 2027 deja de ser una idea y se convierte en plan operativo, con ventas concretas y stop-loss. Alphabet entra en la lista de dividendera. Ambev, Verallia, Olympia, Faes y TEP se suman al radar. Y el grupo consolida el botón ignore como herramienta de mantenimiento del hilo.

La cronología del stop-loss​

Feministo da fechas de su método: puso stop-loss a la cartera entera en octubre-noviembre de 2019 y la caída llegó en marzo de 2020, con un desfase de meses; antes había acertado la franja en 2007 y 2015. Para 2027 confía en que sobrevivan al menos Intel, Airbus, IBM y SAP.