Hilo del Inversor por Dividendos 2024

Bayer recorta el dividendo y 3M reparte Solventum​

El tramo arranca con Bayer en el centro de todas las miradas: la compañía propone a su junta reducir el dividendo al mínimo y arrastra el peso de un juicio por el glifosato que le obliga a pagar 2.250 millones. En paralelo, 3M confirma la escisión de Solventum, varias empresas reparten dividendos y el hilo dedica buena parte de las páginas a analizar Enagás, Intrum Justitia, FMC, Starbucks o Reckitt Benckiser.

Qué se ha sabido​

Bayer paga 2.250 millones tras un juicio contra el herbicida Roundup y propone a la junta de abril reducir el dividendo al mínimo: 0,11 euros por acción frente a los 2,4 del ejercicio anterior. ACS cae un 7% en una jornada por el asunto de las autopistas; un participante resume que el gobierno se ahorra pagarle 4.000 millones por un juicio. FMC se deja hasta un 16% en la preapertura tras un beneficio ajustado de 1,07 dólares por acción, un 55% menos, y una caída del 29% en ingresos hasta 1.150 millones; la empresa achaca el dato a una sequía en Brasil.

Intrum Justitia AB cae un 26% en una sesión y acumula un 72,4% de pérdidas en un año. Grifols baja un 35%. PayPal se deja un 9% en la preapertura. Reckitt Benckiser cae un 13% y luego otro 3%: la multa de 60 millones por un caso de Enfamil y más de 400 juicios pendientes están detrás. Hapag-Lloyd anuncia un dividendo del 47% y después publica pérdidas EBIT de 251 millones en el cuarto trimestre de 2023.

3M confirma la escisión de Solventum, una acción por cada cuatro de 3M, con los restos pagados en metálico. Según los foreros, Solventum genera unos 8.000 millones al año y 3M ingresaría unos 12.000 millones con la operación. Entre los dividendos repartidos que se anotan: Bristol-Myers al 3,88% neto, AbbVie al 5,52% con un 90% de revalorización, IBM al 5,28% con un 118%, 3M al 5,38%, Gecina al 4,19%, Fortec Elektronik al 5,90%, Intel al 1,30% y BAT con un 9,70% bruto que se cobra en acciones. Simon Property sube el dividendo un 2,63% hasta 1,95 dólares; Sabadell eleva beneficios y dividendo un 53%; Unibail repartirá 2,5 euros por acción; Naturgy sube el dividendo un 40% e invertirá 3.000 millones, y LAR anuncia 0,79 euros por acción. Redeia presenta resultados con un beneficio neto de 689,6 millones y un PER de 11,56.

Smith & Wesson sube un 20% en un solo día. Enagás cae por debajo de los 13 euros y el dividendo se recorta hasta 1 euro.

Las posturas​

El choque está en cómo tratar las empresas castigadas. Feministo insiste en que los fundamentales mandan y en que una caída solo vale si tiene un motivo objetivo: pide mirar la deuda a corto frente al cash from operations, el ROIC y el número de acciones en circulación. Frente a eso, Kalevala plantea una estrategia con opciones sobre Intel —vende una CALL 50 y una PUT 37 con vencimiento en junio— para sacar prima extra; Feministo admite que respeta la operativa, pero sostiene que eso es apostar por el precio y no por el valor, y Kalevala acepta abrir un hilo aparte para no mezclar.

En Enagás, skifi calcula con números que la empresa reparte unos 450 millones en dividendos, 470 según el informe, cuando su beneficio neto fue de 376 millones, y se pregunta cómo logra bajar deuda a la vez. Feministo responde señalando que el dinero sale de la caja y avisa de que si el interés de la deuda supera lo que entra por operaciones, la acción caerá más. Zhukov cuenta que compró a 18 euros y promedió hasta las 1.000 acciones a 17,20 y reconoce el error. Sobre Bayer, un participante sostiene que si sale de su problema de deuda podría ser una de las mejores compras del año; el foro responde con prudencia. En reits, Parlakistan defiende Realty Income, Public Storage y W.P. Carey, mientras Kalevala le recuerda que Realty llegó a tener una RPD del 10% y ahora está al 6%.

Lo que cambia respecto a antes​

Walgreens, que ya había recortado el dividendo, cae un 34% y pasa a ser una de las peores posiciones. Intel deja de ser el chollo del año: sus acciones compradas a 25 dólares ya no son la apuesta ganadora y el foro busca otros barcos. Entra con fuerza la escisión de Solventum, el análisis de Reckitt y la duda sobre el hidrógeno verde de Enagás. Feministo fija de nuevo su escenario: mucha deuda soberana vence entre finales del primer trimestre y principios del segundo de 2027, y eso, sostiene, casi siempre precede a una caída.

Cálculos y experiencias personales​

skifi publica un análisis de Starbucks: dividendo del 2,53%, beneficio neto de 4.124,7 millones y recompras de 4.000 millones en 2022. Feministo confiesa tener 50.000 euros parados en Trade Republic al 4% y explica que su primer contacto con la bolsa fue BP durante la catástrofe del Deep Horizon. Mocap advierte de que el prorrateo de las Solventum obliga a ajustar el precio de compra en la declaración de la renta.